Colminey
Subscribe
for updates
סקירת אתרי הלוואות – אוגוסט 2019
06/09/2019

סקירת אתרי הלוואות – אוגוסט 2019

תשואה פנומנלית לצד צניחה בריביות באירופה - איך זה יכול להיות?

התפלגות השקעותי בהלוואות:

(לחצו להגדלה בסמארטפון)

טריא

כזכור מהחודש שעבר, ההשקעה הפעילה היחידה שלי באתרי הלוואות ישראליים היא בטריא. החודש הוספתי לשם 15,000 ש”ח בניסיון להגדיל את החלק הסולידי בתיק בזמן שהבורסה מבעבעת. רוב הכסף כבר הושקע בהלוואות, אבל חלקו עדיין ממתין. ניחא.

התשואה המשונתת שלי בטריא, 4.5%, לא נראית מלהיבה ביחס לשאר המספרים בטבלה, אבל צריך לזכור שמדובר בהלוואות יציבות יותר, במטבע הביתי שלי (ללא עמלת המרה ושליחה לחו”ל), ושהתשואה שמוצגת היא נטו (משאר השורות בטבלה צריך להחסיר 25% מס).

עדיין יש לי בטריא 1560 ש”ח בהלוואות ישנות בחדלות פרעון שספק אם יצליחו לגבות, ובעצם צריך להחסיר את הסכום הזה מהרווחים. אבל כבר זמן רב לא הצטרפה הלוואה חדשה לרשימה, מה שנותן לי תקווה שהליכי הסינון ודירוג האשראי השתפרו עם השנים, כך שבמבט קדימה ניתן לצפות לאחוזי דיפולט נמוכים. טבילת האש האמיתית תגיע בזמן משבר כלכלי שיגדיל את שיעור האבטלה במשק, או משבר נדל”ן שיוזיל את שווי הנכסים (פחות סביר בישראל).

טעימה מאירופה

התשואות שרואים בטבלה חריגות אפילו ביחס לאתרים באירופה, ונובעות מכמה גורמים אנקדוטליים: תשלומי הלוואות מחודשים קודמים שהתרכזו לחודש הזה, בונוסים חריגים שקיבלתי על השקעות מסוימות, וגם הלוואות בריבית גבוהה מחודשים קודמים ששולמו החודש. צריך לזכור שכל שינוי משתקף בתשואות שלנו באיחור של חודש לפחות.

אחת ההלוואות שהשתתפתי בהן, שהוחזרה החודש במלואה. מתוך אתר Crowdestate

למעשה, למרות התשואות הגבוהות בטבלה, אוגוסט לא היה חודש מוצלח מבחינת הלוואות חדשות. באתר ההלוואות המוביל באירופה, מינטוס, מספר ההלוואות הזמינות להשקעה צנח מ-550,000 ביולי לפחות מ-100,000 באוגוסט. זה אופייני לחודשי הקיץ, כשרוב העולם נופש והכלכלה מאטה באופן זמני, וכך קרה גם באוגוסט שעבר. הנקודה המעניינת היא שהצניחה במספר ההלוואות גוררת לעתים צניחה בריביות שמוצעות למלווים.

הסיבה היא שמינטוס פועל כשוק וכפוף לחוקי היצע וביקוש. חברות האשראי השונות יכולות להציע למשקיעים כל ריבית, בלי קשר לזו שנגבית מהלווה, לפי הביקוש שמפגינים המשקיעים כלפי הלוואות שונות. כשנפח ההלוואות הזמינות עולה בהרבה על הביקוש, חברות האשראי צריכות להתחרות זו בזו על כספי משקיעים, ומציעות ריביות גבוהות. כשנפח ההלוואות יורד, משקיעים מוכנים להשקיע את כספם גם בהלוואות פחות מניבות, העיקר שהכסף לא יעלה אבק בחשבון. המשמעות המעשית היא שבתוך חודש, הלוואות של 15% התחלפו בהלוואות של 12.5% בקצה העליון של הסקאלה.

אני לא מעריץ גדול של התנודתיות הזו, שלדעתי אין לה מקום בעולם ההלוואות. אבל אני לא מתלונן על הריביות הנוכחיות, שגם הן גבוהות. הדאגה הגדולה היא, שוב, מה יקרה לשוק התנודתי הזה בזמן משבר, שנראה כמתלבט אם להגיע כבר שנים.

למתעניינים באתרי הלוואות באירופה, הנה סקירה מורחבת באנגלית.

עוד בבלוג

החודש פרסמתי מאמר הדרכה פשוט על חישוב התשואה בתיק השקעות. אני מתכנן להתחיל לסקור בקצרה את חברות האשראי במינטוס, ובנוסף מתחיל לעבוד על מאמר נוסף בסדרת TORCH שבוחנת את היציבות של אתרי הלוואות שונים. הבא על הכוונת הוא Envestio, אתר הלוואות במודל ישיר (כמו האתרים בישראל, לא כמו מינטוס) שמתמחה בהלוואות לעסקים ולפיתוח נדל”ן.

זהו לחודש זה, נתראה בחודש הבא 🙂

Facebook Comments:

Blog Comments (2):

Leave a Reply

Your email address will not be published.